ஹைப்ரிட் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடு சுவாரஸ்யமான கதை!

ஈக்விட்டி மற்றும் டெப்ட் ஆகியவற்றின் கலவையான ஹைப்ரிட் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பற்றி எளிமையான தமிழில் விளக்கும்

கோயம்புத்தூரின் மருதமலை அடிவாரத்தில் அந்த மாலை நேரம் மிகவும் ரம்மியமாக இருந்தது. காற்றில் ஒருவிதமான குளிர்ச்சியும், தூரத்தில் ஒலிக்கும் கோயில் மணிச் சத்தமும் மனதிற்கு ஒரு நிம்மதியைத் தந்து கொண்டிருந்தது.

சத்யாவும் அவனது பெரியப்பா வேலுச்சாமியும் ஒரு பூங்காவின் பெஞ்சில் அமர்ந்து பேசிக்கொண்டிருந்தனர்.

வேலுச்சாமி ஒரு ஆழ்ந்த யோசனையில் இருந்தார். “சத்யா, நீ போன வாரம் அந்த ‘ஈக்விட்டி’ பத்தி சொன்னப்போ, அது ரொம்ப வேகமா ஓடுற குதிரை மாதிரி தெரிஞ்சுது.

ஆனா அதே சமயம் ‘டெப்ட்’ பத்தி சொன்னப்போ, அது ரொம்ப நிதானமா நடக்குற யானை மாதிரி தெரிஞ்சுது. எனக்கு என்னவோ, குதிரையோட வேகமும் வேணும், ஆனா யானையோட அந்தப் பாதுகாப்பும் வேணும்.

இது ரெண்டும் கலந்த மாதிரி ஏதாவது இருக்காப்பா? இல்ல நான் ரொம்ப ஆசைப்படுறேனா?” என்று கேட்டுவிட்டு சத்யாவைப் பார்த்தார்.

சத்யா மெல்லப் புன்னகைத்தான். “பெரியப்பா, நீங்க கேக்குறது ரொம்ப நியாயமான ஒரு ஆசைதான்.

உலகத்துல யாருமே நஷ்டப்பட விரும்ப மாட்டாங்க, ஆனா அதே சமயம் லாபத்தையும் விட்டுக்கொடுக்க மாட்டாங்க.

உங்களோட இந்தத் தேவைக்காகவே ஒரு அற்புதமான விஷயம் இருக்கு. அதுதான் ‘ஹைப்ரிட் மியூச்சுவல் ஃபண்ட்’ (Hybrid Mutual Funds). இதைத் தமிழ்ல ‘கலப்பு நிதி’ன்னு சொல்லலாம்.

இது எப்படின்னா, ஒரு தட்டுல காரமான உணவும் இருக்கணும், அதே சமயம் வயிறு எரியாம இருக்க தயிர் சாதமும் இருக்கணும்னு நினைக்கிற ஒரு ‘பேலன்ஸ்டு மீல்ஸ்’ (Balanced Meals) மாதிரி!”

வேலுச்சாமியின் கண்களில் ஒரு ஆர்வம் மின்னியது. “அடடே! கேக்குறதுக்கே நல்லா இருக்கே. அதை கொஞ்சம் விரிவாச் சொல்லுடா கண்ணு,” என்றார்.

 மதிய உணவும்… முதலீட்டுத் தத்துவமும்!

சத்யா விளக்கத் தொடங்கினான். “பெரியப்பா, நாம ஒரு ஹோட்டலுக்குப் போய் ‘மீல்ஸ்’ சாப்பிடுறோம்னு வச்சுப்போம்.

அதுல சாதம், சாம்பார், காரக்குழம்பு, பொரியல், தயிர்னு எல்லாம் இருக்கும். காரக்குழம்புதான் ‘ஈக்விட்டி’ (Equity) – அது நல்ல ருசியா இருக்கும், ஆனா அதிகமா சாப்பிட்டா வயிறு எரியும்.

தயிர் சாதம் தான் ‘டெப்ட்’ (Debt) – அது ரொம்ப அமைதியானது, பாதுகாப்பு தர்றது.

இந்த ரெண்டையும் சரியான அளவுல கலந்து சாப்பிடும்போது தான் அந்தச் சாப்பாடு முழுமையடையுது.

அதே போல, உங்களோட பணத்துல ஒரு பகுதியை பங்குச் சந்தையிலயும் (Equity), இன்னொரு பகுதியை கடன் பத்திரங்கள்லயும் (Debt) போடுறது தான் இந்த ஹைப்ரிட் ஃபண்ட். இதுல நாலு முக்கியமான வகைகள் இருக்கு.

அதை நம்ம ஊர் விவசாய முறைய வச்சே நான் உங்களுக்கு விளக்குறேன்.”

அக்ரஸிவ் ஹைப்ரிட் ஃபண்ட்ஸ் (Aggressive Hybrid Funds) – அந்த வீரமானகாளை!

“முதல்ல வர்றது ‘அக்ரஸிவ் ஹைப்ரிட்’. இது எப்படின்னா, ஒரு ஜல்லிக்கட்டு காளை மாதிரி. இதுல 65% லிருந்து 80% வரைக்கும் பணத்தைப் பங்குச் சந்தையில (Equity) போடுவாங்க.

மீதி இருக்குற 20-35% பணத்தை மட்டும் தான் பாதுகாப்பான கடன் பத்திரங்கள்ல (Debt) வச்சிருப்பாங்க.

இது யாருக்குன்னா, ‘எனக்கு லாபம் நிறைய வரணும், ஆனா பங்குச் சந்தை ரொம்பக் கீழ விழும்போது என் மொத்தப் பணமும் கரைஞ்சுடக்கூடாது’னு நினைக்கிறவங்களுக்கு.

அந்த 25% கடன் முதலீடு இருக்கு பாருங்க, அது சந்தை விழும்போது ஒரு ‘ஏர்பேக்’ (Airbag) மாதிரி செயல்பட்டு உங்களைப் பாதுகாக்கும். ஆனா இதுல ரிஸ்க் கொஞ்சம் தூக்கலா தான் இருக்கும்.”

வேலுச்சாமி தலையாட்டினார். “புரியுது சத்யா… அதாவது வேகமா ஓடணும், ஆனா பிரேக் போட்டா நிக்கணும்!”

 கன்சர்வேடிவ் ஹைப்ரிட் ஃபண்ட்ஸ் (Conservative Hybrid Funds) – பாதுகாப்பான வேலி!

“அடுத்தது ‘கன்சர்வேடிவ் ஹைப்ரிட்’. இது அப்படியே இதுக்கு நேர் எதிர். இதுல 75% லிருந்து 90% வரைக்கும் பாதுகாப்பான கடன் பத்திரங்கள்ல (Debt) தான் இருக்கும்.

வெறும் 10-25% மட்டும் தான் பங்குச் சந்தையில (Equity) இருக்கும்.

பெரியப்பா, இது உங்களை மாதிரி நிம்மதியான தூக்கம் வேணும்னு நினைக்கிறவங்களுக்கு ரொம்பச் சிறந்தது.

ஏன்னா, உங்க பணம் பெரும்பாலும் பாதுகாப்பா இருக்கும். ஆனா அந்த 20% பங்குச் சந்தை முதலீடு இருக்கு பாருங்க, அது பேங்க் எஃப்டி (FD) கொடுக்கிற வட்டியை விடக் கொஞ்சம் கூடுதல் லாபத்தை உங்களுக்குத் தேடித்தரும். இது ஒரு ‘தற்காப்பு ஆட்டம்’ ஆடுற மாதிரி.”

பேலன்ஸ்டு ஹைப்ரிட் ஃபண்ட்ஸ் (Balanced Hybrid Funds) – சரியான தராசு!

“பெரியப்பா, இதுதான் கரெக்டா பாதிக்குப் பாதி. 40-60% ஈக்விட்டி, மீதி 40-60% டெப்ட். இதுல எதுவுமே ஓவரா இருக்காது.

பங்குச் சந்தை ஏறுனா லாபமும் வரும், அதே சமயம் அது இறங்குனா உங்க பணம் ரொம்பப் பாதிக்கப்படாது.

ஒரு சமநிலையான வாழ்க்கையை வாழணும்னு நினைக்கிறவங்களுக்கு இது ஒரு வரப்பிரசாதம்.”

வேலுச்சாமி இடையில் புகுந்து, “சத்யா, இப்போ நான் ஒரு கேள்வி கேக்குறேன். இப்போ பங்குச் சந்தை ரொம்ப உச்சத்துல இருக்குன்னு வச்சுப்போம். அப்போ இந்த ஃபண்ட் மேனேஜர் என்ன பண்ணுவாரு?”

சத்யா உற்சாகமானான். “சரியான கேள்வி பெரியப்பா! இங்கேதான் ‘டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன்’ (Dynamic Asset Allocation) அல்லது ‘பேலன்ஸ்டு அட்வான்டேஜ்’ ஃபண்டுகள் வருது.

இவங்க என்ன பண்ணுவாங்கன்னா, மார்க்கெட் ரொம்பத் துள்ளிக் குதிக்கும்போது, ரிஸ்க் வேணாம்னு ஈக்விட்டில இருக்குற பணத்தை எடுத்து டெப்ட்ல போட்டுடுவாங்க.

மார்க்கெட் விழும்போது, கம்மியான விலையில பங்குகளை வாங்குறதுக்காக டெப்ட்ல இருக்குற பணத்தை ஈக்விட்டிக்கு மாத்துவாங்க.

அதாவது, ஒரு சாமர்த்தியமான வியாபாரி மாதிரி சந்தைக்கு ஏத்த மாதிரி அவங்க பணத்தை மாத்திட்டே இருப்பாங்க.”

 மல்டி அசெட் ஃபண்ட் – தங்கம் எனும் ரகசியம்!

சத்யா இப்போது சற்று குரலைத் தாழ்த்திப் பேசினான். “பெரியப்பா, இப்போ நான் சொல்லப்போறது நம்ம ஊர்ல எல்லாருக்கும் ரொம்பப் பிடிச்ச ஒரு விஷயம்.

அதுதான் ‘மல்டி அசெட் ஃபண்ட்’ (Multi-Asset Funds). இதுல ஈக்விட்டி (பங்கு), டெப்ட் (கடன்) இது ரெண்டும் மட்டும் இல்லாம, மூணாவதா ஒண்ணு சேருது. அது என்னன்னு உங்களால சொல்ல முடியுமா?”

வேலுச்சாமி ஒரு நிமிடம் யோசித்துவிட்டு, “நம்ம ஊர்ல காசு இருந்தா மூணாவதா என்ன பண்ணுவோம்? நிலம் வாங்குவோம்… இல்லனா தங்கம் வாங்குவோம்!” என்றார்.

“கரெக்ட் பெரியப்பா! தங்கம் (Gold)!” என்றான் சத்யா. “இந்த மல்டி அசெட் ஃபண்ட்ல உங்களோட பணம் மூணா பிரிக்கப்படும்:

1. ஈக்விட்டி: வளர்ச்சிக்காக.
2. டெப்ட்: பாதுகாப்பிற்காக.
3. தங்கம்: ஆபத்துக் காலத்திற்காக.

தங்கம் எப்பவுமே ஒரு விசித்திரமான பொருள் பெரியப்பா. உலகம் முழுக்கப் பொருளாதாரம் சரியில்லாதப்போ, போர் வரும்போது, இல்லனா பங்குச் சந்தை பயங்கரமா விழும்போது தங்கம் மட்டும் மின்னும்.

இந்த ஃபண்ட்ல நீங்க போடுற பணம் இந்த மூணுலயும் இருக்குறதுனால, எந்தக் காலத்துலயும் உங்க போர்ட்ஃபோலியோ (Portfolio) அடிவாங்காது.

ஒரு வருஷம் தங்கம் நல்ல லாபம் தரும், ஒரு வருஷம் பங்குச் சந்தை தரும். இப்படி மாத்தி மாத்தி லாபம் வர்றதுனால, உங்க வருமானம் சீரா இருக்கும்.”

 யாருக்கு எது சரி? ஒரு இறுதித் தீர்ப்பு!

சூரியன் இப்போது மருதமலைக்கு பின்னால் மறையத் தொடங்கியிருந்தது. அந்தப் பூங்காவே ஆரஞ்சு நிறத்தில் ஜொலித்தது. வேலுச்சாமி இப்போது மிகவும் தெளிவாக இருந்தார்.

“சத்யா, எனக்கு ஒரு சந்தேகம். இப்போ என்கிட்ட ஒரு அஞ்சு லட்ச ரூபாய் இருக்குன்னு வச்சுக்கோ. நான் எதுல போடணும்னு நீ நினைக்கிற?”

சத்யா பொறுமையாகச் சொன்னான், “பெரியப்பா, அது உங்களோட தேவையைப் பொறுத்தது.

• உங்களுக்கு அடுத்த மூணு வருஷத்துல பேரனோட படிப்புக்குக் காசு வேணும்னா, கன்சர்வேடிவ் ஹைப்ரிட் சிறந்தது.
• இல்ல, எனக்கு ஒரு அஞ்சுல இருந்து ஏழு வருஷம் டைம் இருக்கு, ஆனா ரொம்ப ரிஸ்க்கும் எடுக்க முடியாதுன்னா, பேலன்ஸ்டு ஹைப்ரிட் அல்லது டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் சிறந்தது.
• ‘எனக்கு லாபம் தான் முக்கியம், ஆனா முழுசா நஷ்டப்படக்கூடாது’னு நினைக்கிறவங்களுக்கு அக்ரஸிவ் ஹைப்ரிட் சரிப்படும்.
• எப்போ எது நல்லா இருக்கும்னு தெரியாது, அதனால எல்லாத்துலயும் ஒரு கால் வச்சுப்போம்னு நினைக்கிறவங்களுக்கு மல்டி அசெட் ஃபண்ட் தான் பெஸ்ட்.”

வேலுச்சாமி எழுந்து நின்று தனது சட்டையைத் தட்டிவிட்டார். “சத்யா, இன்னிக்கு நீ சொன்னதைக் கேட்டதுக்கப்புறம் தான் எனக்கு ஒரு நிம்மதியே வருது.

‘ஒரே குடையில மூணு பேரா’னு ஒரு சினிமா பாட்டு வரும், அது மாதிரி ஒரே ஃபண்ட்ல இவ்வளவு பாதுகாப்பு இருக்கிறதை நினைச்சா ஆச்சரியமா இருக்கு.

நாம ஏன் இதையெல்லாம் முன்னாடியே செய்யலன்னு தோணுது.”

சத்யா சிரித்துக் கொண்டே சொன்னான், “பரவால்ல பெரியப்பா, ‘விதைக்கத் தகுந்த காலம் இன்னைக்குதான்’. நாம இன்னைக்கு ஆரம்பிச்சா தான் நாளைக்கு நம்ம சந்ததி அந்த நிழல்ல உட்கார முடியும்.”

இருவரும் மெல்ல பூங்காவை விட்டு வெளியே நடந்தனர். வழியில் இருந்த ஒரு பழக்கடையில் இளநீர் குடித்துக்கொண்டே, வேலுச்சாமி தனது முதல் ஹைப்ரிட் ஃபண்ட் முதலீட்டை நாளைக்கே தொடங்குவதாகச் சத்யாவிடம் உறுதியளித்தார்.

சுருக்கமாக :

1. ஹைப்ரிட் ஃபண்ட்: இது ஈக்விட்டி மற்றும் டெப்ட் ஆகியவற்றின் கலவை. ஆபத்தையும் லாபத்தையும் சமநிலைப்படுத்துகிறது.
2. அக்ரஸிவ் ஹைப்ரிட்: 65% மேலான ஈக்விட்டி முதலீடு. அதிக லாபம், ஓரளவு ரிஸ்க்.
3. கன்சர்வேடிவ் ஹைப்ரிட்: 75% மேலான டெப்ட் முதலீடு. அதிக பாதுகாப்பு, சீரான வருமானம்.
4. மல்டி அசெட் ஃபண்ட்: தங்கம், பங்கு மற்றும் கடன் ஆகிய மூன்றிலும் முதலீடு செய்வது. இது ஒரு முழுமையான பாதுகாப்பு கவசம்.
5. பொருத்தம்: உங்கள் கால அளவு மற்றும் ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனைப் பொறுத்து சரியான ஹைப்ரிட் ஃபண்டைத் தேர்ந்தெடுப்பது அவசியம்.